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[早盤策略] 工業硅
2023-02-24 08:10:16
【市場分析】：昨日，工業硅主力合約Si2308價格延續震蕩格局，收于17620元/噸。供應端，新疆、甘肅、青海等地新建成產能陸續投產開工率上行，供應較為強勢，南方硅企開工率變動不大?？菟谀戏骄S持低位開工，云南和怒江再遭限電，此次怒江限電規模7萬負荷，換算約為5臺礦熱爐，影響較為有限。需求端，國內復蘇態勢再次得到數據的驗證，高頻數據顯示，大城市擁堵延時和地鐵客流已回升至近常態水平，一線城市的二手房交易反彈強勁?，F貨方面，據SMM數據，有機硅下游需求保持向好態勢，DMC和107膠均價單噸上行100元，多晶硅價格保持穩定，多晶硅下游硅片市場由于供應的缺乏近期價格再度上漲，182mm最高企業報價漲至6.25元/片，后續低價企業紛紛跟漲，但隨著硅片庫存的補足，預計未來上漲空間有限。當前，工業硅在經過上周的下行調整后，價格已經處于較為合理區間，下行空間不大。當前關注核心，是市場對復蘇程度邊際增量的預期進行定價，我們持續關注有機硅，多晶硅和鋁合金板塊下游需求的增量變化。綜上，我們認為復蘇態勢不改，工業硅本周震蕩偏強運行。??
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[早盤策略] 鋁
2023-02-24 08:31:00
【市場分析】：昨日滬鋁AL2204合約收于18560元/噸，昨日上海有色公布AOO鋁價格為18620元/噸，市場貼水-100元/噸。 1、宏觀層面：因較好的經濟數據，海外加息走強的邊際預期抬升，國內處于驗證“經濟強復蘇”的兌現期，從貸款和社融數據判斷，預期邊際增量不及預期概率較大。宏觀層面壓制整體工業品價格。 2、供給端：云南鋁企周六接到正式文件通知，除文山某鋁廠外，其余整體再壓產比例不低于 20%，理論折算影響電解鋁產能約 81 萬噸。 3、本周鋁加工廠龍頭企業下游開工率回升至61.5%，環比增加1.7%個百分點。下游復工有序，企業需求逐漸增加。 4、截止2月22日，電解鋁加權平均成本（山東）估算為 15560元/噸，內蒙古煤礦出現塌陷事故，后續若出現大范圍的煤炭行業整頓，成本塌陷邏輯是否會受到影響需要重新評估。 5、截止2月23日，電解鋁社會庫存為 123.8萬噸（鋼聯），環比增加0.2萬噸，社會庫存累庫超過去年同期。依然關注后續的累庫進度。 當前滬鋁價格仍處于震蕩區間?；久嫔?，云南確定性減產政策出臺，需求逐漸恢復是可觀察事件，綜合來看滬鋁基本面目前仍偏“中性‘?！暧^面上，海外加息和國內經濟復蘇的兌現是當前市場博弈熱點，但從“信貸強、社融弱”的當下，對階段性強復蘇的邏輯持偏悲觀的看法，因此仍維持震蕩的觀點判斷，預期區間仍維持在18000-19000元/噸。
【投資策略】： 套保操作策略：滬鋁震蕩+正向市場有轉反向的預期 庫存套保企業震蕩上區間可以考慮將套保比例維持在60%以上，建議選擇2204合約進行套保 提供點價服務匹配被動套保類型企業，局面從樂觀變為中性?？紤]將低比例擇時加入到套保選擇中去
[早盤策略] 工業硅
2023-02-23 08:14:54
【市場分析】：昨日，工業硅主力合約Si2308價格延續震蕩格局，收于17575元/噸。供應端，新疆、甘肅、青海等地新建成產能陸續投產開工率上行，供應較為強勢，南方硅企開工率變動不大?？菟谀戏骄S持低位開工，云南和怒江再遭限電，此次怒江限電規模7萬負荷，換算約為5臺礦熱爐，影響較為有限。需求端，國內復蘇態勢再次得到數據的驗證，高頻數據顯示，大城市擁堵延時和地鐵客流已回升至近常態水平，一線城市的二手房交易反彈強勁?，F貨方面，據SMM數據，有機硅下游需求保持向好態勢，DMC和107膠均價單噸上行100元，多晶硅價格保持穩定，多晶硅下游硅片市場由于供應的缺乏近期價格再度上漲，182mm最高企業報價漲至6.25元/片，后續低價企業紛紛跟漲，但隨著硅片庫存的補足，預計未來上漲空間有限。當前，工業硅在經過上周的下行調整后，價格已經處于較為合理區間，下行空間不大。當前關注核心，是市場對復蘇程度邊際增量的預期進行定價，我們持續關注有機硅，多晶硅和鋁合金板塊下游需求的增量變化。 綜上，我們認為復蘇態勢不改，工業硅本周震蕩偏強運行。??
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[早盤策略] 生豬
2023-02-23 06:46:00
【市場分析】：本周三，國內豬價上漲，河南地區生豬出欄價在15.81元/公斤，較昨日上調0.48元/公斤；05合約收于17680元/噸，漲幅0.97%。消息方面，農業農村部發布關于落實黨中央國務院2023年全面推進鄉村振興重點工作部署的實施意見，其中提出，提升生豬等畜產品供給能力。著力穩生豬、增牛羊、興奶業，促進畜牧業提質增效。加強生豬產能調控。開展生豬產能調控工作考核，確保能繁母豬存欄量保持在4100萬頭左右的合理區域。強化市場監測預警和信息發布，引導養殖場(戶)合理安排生產，防止生產大起大落。從供給方面來看，今年2-3月份是產量恢復期，但去年產能恢復緩慢，因此產量增速不會太快，總體來說，供給壓力仍較大，從需求方面來看，疫情放開后，消費肯定是向好的，但相對供給來說，仍然呈現供強需弱格局，近月偏弱，收儲靴子落地，養殖端開始壓欄挺價，價格有所反彈，導致凍品分割入庫行為減少，消費端偏弱，價格反彈乏力
皖公網安備34010302000274號